• <acronym id="tmg98"><strong id="tmg98"><address id="tmg98"></address></strong></acronym>

    <acronym id="tmg98"></acronym>
    <p id="tmg98"></p>
  • 客服(投訴)熱線:400-020-6388|電話委托:020-22836208|出入金:020-22836208|夜盤:020-22836207
    登錄 加入收藏
    深度研究 當前位置 :首頁研究中心 深度研究

    廣州期貨-專題報告-螺紋鋼-限產篇:12月環保、平控、自主減產三因素并舉-20211230

    瀏覽數:3025    發布時間:2021/12/30 16:55:51

    摘要:

    供應回顧:截止2021年11月,全國粗鋼產量累計94635萬噸,同比減產2545萬噸,如按年初的市場預期2021年全年減量2500萬噸來看,12月壓減壓力較小,但實際產量并未如期回升。

    邏輯觀點:我們按將目前螺紋鋼的產量約束條件分為環保限產、平控減產、企業自主行為三類。首先是環保限產類,《關于開展京津冀及周邊地區2021-2022年采暖季鋼鐵行業錯峰生產的通知》,涉及天津、河北、山西、山東、河南五個省份;其次是平控減產類,主要是由于區域減產節奏不同步導致,隨總量減產壓力較小但部分省份地區12月份仍面臨平控壓力;最后是企業自主行為類,是除前兩類省份外,企業根據市場及生產情況對產量進行控制。

    結論:從周度數據上看,環保限產、平控減產、企業自主行為對12月螺紋鋼產量收縮貢獻度比例約為4:3:3。環保限產主要在于河北等五個省份,平均每周約減產32.63萬噸;平控減產主要在于西南、華中地區,平均每周減產約23.66萬噸;企業自主減產主要在于華東地區江蘇、浙江、安徽及華南地區,平均每周減產約23.90萬噸,其中約2/3由于電爐鋼成本過高導致。

           風險提示:數據處理風險,在不同樣本之間的處理方法已有說明,存在少量模糊處理部分,該部分產量變動相對較小,不影響分項、總量結果;政策超預期風險;

           報告鏈接:廣州期貨-專題報告-螺紋鋼-限產篇:12月環保、平控、自主減產三因素并舉-20211230